市场分析流派——技术面分析

《市场分析流派——技术面分析》

简介

技术分析法是以传统证券学理论为基础,以市场行为作为主要研究对象,以预测交易标的物价波动趋势为主要目的,从价格变化的历史图表入手, 对市场波动规律进行分析的方法总和。

市场行为和要素

技术分析流派认为:所有一切市场相关信息(包括经济事件、社会事件、政治事件、战争、自然灾害、交易群体的心理等作用于市场的“”),都会反映到价格变化的“”中来。K线是资本的语言,它记载了市场的运行规律,是一个特定时间段内交易价格波动最直接的反映,也就是说,所有的市场信息会转化为交易行为, 而所有的交易行为会被K线所记录下来。因此,交易技术具备广泛的通用性,可以在不同国家、不同市场、不同品种中进行广泛的应用。

金融交易的市场行为就是金融交易在市场中的表现。它的具体内容为:交易品种价值取值的高低(价)、价格变化幅度的大小(空)、价格发生变化所伴随的成交量的大小(量)、以及价格完成这些变化所经过的时间长短。简而言之,市场行为包括四个要素:量、价、时、空。这四个要素几乎涵盖金融交易市场行为的全部,也构成了交易技术分析的主要研究对象。

所以,在技术分析流派看来,只要关注“量、价、时、空”的变化,就能够帮助投资者最大限度地读懂多空双方的博弈结果,把握金融交易市场运行的规律,从而有助于投资者预判交易市场的后势。

价格和成交量是市场行为最基本的表现。在某一时间点上的价格和成交量,反映的是买卖双方在这一时间点上共同的市场行为,是多空双方所达成的暂时的博弈均衡点,随着时间的变化,均衡点会发生变化,即量价关系的变化。

时间和空间是市场潜在能量的表现,时间因素体现的是事物发展周而复始的特性规律;空间因素所体现的是价格波动大小所能够达到的极限,有助于投资者了解价格波动大小在空间方面的规律。

技术分析就是通过分析价格与成交量的时空关系,对价格未来的变动趋势进行预测。技术分析理论的主要代表有道氏理论、波浪理论、江恩理论等,这些金融交易的技术分析理论对所有金融交易市场具有通用性。

技术分析的理论基础

在进行技术分析时,需要正确理解技术分析的三大假设,它们构成了技术分析坚实的理论基础,也是使交易技术具有通用性的前提。

第一大假设:市场行为包容消化一切信息。

技术分析者认为,能够影响某交易品种价格的任何因素(基础的、政治的、心理的或任何其他方面的),实际上都反映在其价格之中。也就是说,市场行为包容消化一切信息,这里的“一切信息”包括你知道的和不知道的。既然影响市场价格的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来,那么研究价格就够了。

供求规律是所有经济预测方法的出发点。如果求大于供,价格必然上涨;如果供大于求,则价格必然下跌。把它倒过来,只要价格上涨,需求一定大于供给,从基本面上必定出现某种看多因素;如果价格下跌,从基本面上必定出现某种看空因素。归根结底,技术分析者不过是通过价格的变化间接地研究基本面,形态图表本身并不能导致市场的涨跌,只是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。所以,技术分析者通过研究价格图表和大量的辅助技术指标,让市场自己揭示它最可能的走势。

第二大假设:价格沿趋势运行。

技术分析者通过经验的总结,认为价格运动是以趋势方式演变的。对于一种既成的趋势,下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变,而掉头反向的可能性要小得多,这也是牛顿惯性定律的应用。还可以换个说法:当前趋势将一直持续,直至出现反向的征兆为止。

技术分析本质上就是顺应趋势。研究价格图表的全部意义,就是要在一种趋势发生的早期,及时准确地把它揭示出来,从而达到顺应趋势交易的目的。没有趋势的存在,就没有技术指标的存在。比如MACD、KDJ、MA、CCI、金叉、死叉等。所有显示出来的买卖点,都是因为趋势发生了一定的变化。正是因为有趋势的存在,技术分析者通过对图表、指标的研究,发现趋势即将发展的方向,从而确定买卖的时机。

第三大假设:历史会重演。

这一假设和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态,通过特定的图表表示了人们对某市场看好或看跌的心理,通过对图表的研究,可以找到相似的形态从而找到未来价格运动的方向。

“历史会重演”说的具体点就是,打开未来之门的钥匙隐藏在历史里,或者说历史里有未来的东西。历史会重演,但却以不同的方式进行“重演”,现实中没有完全相同的两片树叶。投资者经常在相似的历史变化中寻求投资“真理”,但最后却伤痕累累,这也正说明了市场是变幻无穷的。对于初学者来说,多看历史,将历史与现在多进行比较,是一条快速提高技术水平的捷径。

总结

技术分析是一种带有浓厚数学色彩的方法,这一派研究的难点在于技术分析结果与现实金融数据变化的理性融合,很多技术工具能够很完美的回测历史数据,但是真正投入生产的时候会产生很大的误差,这也是光看技术面不看基本面的局限性。好在技术分析能够根据历史信息,总结出一套科学的模型。帮助人们客观交易。

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